虽然节后市场稍好，但现在看来，大家普遍都觉得这确实将是一个冬天，不管是长还是短。

去年的这个时候，也许大家还在充满干劲地筹划着用几个月的时间，让手中的企业去登录火热的资本市场以获得巨额融资或高额的增值，而目前，只能焦灼地等待监管部门的政策放开；去年这个时候，也许投行的员工都在盘算着年底大概会有多少不菲的奖金，而如今，若不是公司的核心员工，你不会失业或者降薪也许就该感到庆幸了。

相隔不到一年，市场却完全两样。也许对于刚刚享受完资本证券市场一局盛宴的圈内人士而言，现在的市场状况令投行人士们很不舒服，感觉很不好。危机，使得人们对二级市场的热情估计很难在可预期的日子里得以恢复，证券市场不景气，项目少了，客户难找，融资难，券商、投行估计得过段紧日子了，得多久？市场才知道。

波动是市场的常态，要习惯。年度会议上公司投行负责人有段话意思讲得挺对。的确，搞资本、证券的，市场的波动就是常态，投行应该在任何经济周期都有其存在的价值，不光是可以分享经济发展繁荣时的果实，也应该能在经济不景气时，善于寻找机会，发现价值，充分展现投行的专业对于实体经济的服务价值。如果简单地把投行目前的困难和亏损归结于证券市场的低迷，可以说，这是对自身的否定或者对自身定位的认识存在偏颇的一种表现。

有人说，只有当潮水退去时，才知道究竟是谁在裸泳。我们的投行，如果仅指望在市场景气之时，赚个盆满钵满，也许，在能享受制度红利的时候这是个不错的选择。如果投行习惯于成为一个制度所安排的工具，在市场化的环境中也许将难于生存，而市场化定将是国内投行生存环境的大方向，目前，围绕发行审核、询价制度及股票发行等方面的改革的讨论也正朝着这样的方向进行。

证券市场周期性的低迷，不断的市场化的机制将是对投行的新的考验。当未来不再能依赖制度的安排获得高收益时，卷商和投行的竞争将增加更多新的内容，除了项目资源的拼抢和占有外，价值发现和创造，研究分析能力，真正的资本定价与市场销售能力也许会更加凸显其重要性。

市场的冬天，也许同样充满机会。而且，投行人士们应该在此时学会重新认识自己，进而更加准确地定位并培育自己创造价值的能力。

五年了。

五年前这个时间，大学毕业。同学们都各自找个萝卜坑钻进去了。我好象比其它人要挑一点，没有找到自己的坑，自己也感觉没有准备好。

在大学毕业前快要离开校园时，我给自己列了个五年计划。现在回头看看，好象还大多都实现。但即使至今天，内心仍时常感到缺憾。自已作的选择对于自己的想法而言，好象是次优的。 也许可以说我其实就没有选择过，因为缺乏选择的勇气。

生活中有些事情可以计划，有些事情没有计划，不可计划的事情总是考验我们作出选择的勇气。据说年龄越大越保守，我TMD的以后还会敢作出自己想要的选择吗？